مؤشر المتوسط المرجح بالحجم (VWAP) هو مقياس إحصائي يقدّم متوسط سعر أوراق مالية خلال فترة زمنية مع وزن كل صفقة حسب حجمها. يقيس المؤشر متوسط السعر الذي تمت عنده المعاملات مع الأخذ بعين الاعتبار أحجام التداول، وبالتالي يعطي صورة عن مستوى “القيمة” الذي تداولت حوله ورقة مالية خلال الجلسة أو الفترة المحددة. يستخدم المتداولون والمحلّلون هذا المؤشر كأداة مرجعية لتقييم ما إذا كان السعر يتداول فوق أو تحت متوسط السعر المرجح بالحجم، ولمقارنة تنفيذ الصفقات مع سعر السوق المرجّح بالحجم.
نظرة سريعة على مؤشر Volume Weighted Average Price (VWAP)
- الفئة: مؤشر يعتمد على السعر والحجم (مؤشر مرجعي للسعر).
- نوع الإشارة: غالباً تأكيدية أو مرجعية، تميل لأن تكون متأخرة نسبياً لأنها متوسط تراكمي.
- أين يُستخدم: أسواق الأسهم، العقود الآجلة، الفوركس، والكريبتو (خاصة للاستخدام الداخلي والجلسات اليومية).
- الإعدادات الشائعة: VWAP للجلسة الحالية (الافتراضي)، VWAP متحرك لفترات متعددة (مثل 20 جلسة) أو VWAP مرساة على حدث معين.
- أفضل الأطر الزمنية الشائعة: إطار جلسة اليوم (الدقائق والساعة)، يمكن تمديده إلى أطر يومية باستخدام VWAP مرن/متحرك.
- أهم نقطة قوة: يجمع بين السعر والحجم ليعطي مرجعاً عملياً لقيمة التداول الفعلية خلال الفترة.
- أهم نقطة ضعف: لأنه تراكمي داخل الجلسة، قد يكون أقل فائدة عبر فترات متعددة ما لم يُستخدم بصيغة مرساة أو متحركة؛ يمكن أن يتأثر بصفقات كبيرة مفردة.
شرح مبسّط لمفهوم مؤشر Volume Weighted Average Price (VWAP)
الفكرة الأساسية وراء VWAP هي أن الصفقات الكبيرة لها تأثير أكبر على متوسط السعر الحقيقي من الصفقات الصغيرة. بدلاً من حساب متوسط بسيط للأسعار، يوزّن VWAP كل سعر بحجم التداول الذي حدث عنده، ليقدّم نقطة مرجعية تعكس “السعر الفعلي” الذي تم تبادل الأوراق المالية عنده خلال الفترة. هذا يساعد على تمييز مناطق السعر التي شهدت نشاطاً حجميّاً ملموساً عن تلك التي كانت نتيجة لصفقات صغيرة قليلة الحجم.
كيف يعمل مؤشر Volume Weighted Average Price (VWAP)؟
- يجمّع السعر والحجم لكل صفقة أو لكل شريحة زمنية داخل الفترة المحددة (مثلاً منذ بداية الجلسة).
- يضرب كل سعر في حجم الصفقات التي حدثت عند ذلك السعر ليمنح كل سعر “وزناً” متناسباً مع تأثيره.
- يجمع هذه القيم الوزنية للحصول على مجموع قيم السعر المرَجّحة بالحجم خلال الفترة.
- يقسم هذا المجموع على إجمالي حجم التداول خلال نفس الفترة لإنتاج متوسط سعر واحد مرجح بالحجم.
- يُحدّث VWAP بشكل تراكمي كلما تقدمت الفترة (مثلاً خلال الجلسة)، ويمكن حسابه لجلسة يومية أو لفترة مرساة معينة.
أهم الإشارات التي يعطيها مؤشر Volume Weighted Average Price (VWAP)
- التداول فوق VWAP: يشير إلى أن معظم الحجم التجاري حدث عند أسعار أدنى من السعر الحالي، مما يعطي انطباعاً بأن السعر أعلى من المتوسط المرجح بالحجم.
- التداول تحت VWAP: يدل على أن معظم الحجم التجاري حدث عند أسعار أعلى من السعر الحالي، مما يوحي بأن السعر أقل من المتوسط المرجح بالحجم.
- تقاطع السعر مع VWAP: عبور السعر للخط من أعلى أو أسفل يمكن أن يُستخدم كمؤشر على تغيير في توازن العرض والطلب داخل الفترة.
- ميل VWAP (الانحدار): صعود أو هبوط خط VWAP يعكس ميل القيمة المرجعية خلال الفترة—صعودي يعني تركز أحجام على أسعار أعلى والعكس بالعكس.
- اللمسات المتكررة حول VWAP: نقاط تماس متكررة بين السعر وVWAP قد تبيّن مستوى قيمة محوري داخل الجلسة.
- VWAP مرساة: تحديد نقطة مرساة (مثلاً بعد خبر أو افتتاح) وتتبّع VWAP منها قد يوضّح كيفية تطور القيمة بعد حدث محدد.
الإعدادات الشائعة وكيف تؤثر على قراءة المؤشر
تغيير إعدادات VWAP يؤثر على مدى استجابة المؤشر للتغيرات في السوق. إعدادات أقصر أو مرساة أقرب تجعل المؤشر أكثر حساسية لكن تزيد من “الضجيج” اليومي؛ إعدادات أطول أو VWAP متحرك عبر جلسات تقلل الحساسية وتعطي صورة أكثر استقراراً على مدى أطول.
- VWAP للجلسة اليومية (الافتراضي): مفيد كمؤشر مرجعي داخل الجلسة ويعاد حسابه من فتح السوق لكل جلسة.
- VWAP متحرك/متحوّل عبر عدة جلسات (مثلاً 20 جلسة): يعطي متوسط مرجح بالحجم يتناسب مع أفق أطول، مفيد للتحليل متعدد الأيام.
- VWAP مرساة على حدث (Anchored VWAP): يُستخدم لقياس قيمة ما بعد حدث محدد مثل افتتاح أو إعلان أرباح؛ يكون أكثر حساسية لتأثير ذلك الحدث.
متى يكون مؤشر Volume Weighted Average Price (VWAP) مفيدًا؟
- في الأسواق ذات سيولة جيدة حيث تعكس أحجام الصفقات توزيع السعر بشكل موثوق.
- لمقارنة أداء تنفيذ الصفقات بالنسبة إلى متوسط السعر المرجح بالحجم خلال الفترة.
- لتحديد مستويات قيمة ومحاور دعم ومقاومة داخل الجلسة استناداً إلى تجمعات الحجم.
- عند استخدامه مع أدوات أخرى لتأكيد توازن العرض والطلب وليس كمؤشر وحيد.
متى قد يكون مؤشر Volume Weighted Average Price (VWAP) مضلّلًا أو أقل دقة؟
- في الأصول ذات السيولة المنخفضة حيث يمكن لصفقات فردية كبيرة تشويه المتوسط.
- أثناء أحداث إخبارية أو تقلبات حادة حيث تتسبب صفقات كبيرة مؤقتة في انحراف VWAP عن القيمة الفعلية.
- إذا تمت مقارنة VWAP لعدة جلسات دون استخدام صيغة متحركة أو مرساة مناسبة، فقد تفقد الدلالة.
- في الأسواق الجانبية شديدة الضجيج، قد تولّد تماسات متكررة إشارات مضللة.
- لأن VWAP تراكمي داخل الجلسة، فإنه قد يتأخر في الإشارة عن تغيّرات قصيرة المدى في ديناميكية السوق.
مثال عملي مبسّط على قراءة مؤشر Volume Weighted Average Price (VWAP)
تخيّل أن سهمًا يفتح صباحًا ويتحرك صعودياً مع تزايد أحجام التداول في الساعات الأولى، مما يؤدي إلى ارتفاع VWAP تدريجياً خلال الجلسة. إذا ظل السعر أعلى من VWAP واستمرت أحجام الشراء أكبر من البيع، يظهر VWAP كمستوى قيمة أعلى من سعر الافتتاح، مما يبيّن تركز النشاط عند أسعار مرتفعة خلال الجلسة.
بالمقابل، إذا حدثت عملية بيع كبيرة مبكرة دفعت VWAP للأسفل ثم عاد السعر للارتفاع والاختلاط حول VWAP، فإن المحلّل قد يرى أن هناك تنافساً بين مستويات القيمة المختلفة داخل نفس الجلسة، وقد يلجأ لاستخدام VWAP مرساة بعد حدوث الخبر لقياس تأثيره على القيمة المتبادلة بعد الحدث.
الفرق بين مؤشر Volume Weighted Average Price (VWAP) وبعض المفاهيم المشابهة
الفرق بين مؤشر Volume Weighted Average Price (VWAP) والمتوسط المتحرك البسيط (SMA)
المتوسط المتحرك البسيط (SMA) يحسب متوسط الأسعار بدون وزن للحجم ويأخذ بعين الاعتبار نفس عدد الفترات لكل قيمة، بينما VWAP يوزّن الأسعار حسب أحجام التداول، ما يجعل VWAP يعكس تأثير الصفقات الأكبر بشكل مباشر. كما أن VWAP عادةً يُحسب تراكميًا داخل الجلسة، بينما SMA هو نافذة زمنية متحركة.
الفرق بين مؤشر Volume Weighted Average Price (VWAP) والمتوسط المرجح بالحجم المتحرك (VWMA)
كلاهما يوزّن الأسعار حسب الحجم، لكن الاختلاف الرئيسي أن VWAP عادةً يتمّ حسابه تراكميًا من نقطة بداية معينة (مثل بداية الجلسة أو نقطة مرساة)، بينما المتوسط المرجح بالحجم المتحرك (VWMA) هو متوسط نافذة ثابتة يتحرك مع مرور الزمن. بالتالي VWAP يعطي مرجعًا قيمياً مرتبطًا بنقطة بداية محددة، أما VWMA فيقدّم سلوكًا زمنيًا متناسقًا عبر نافذة محددة.
أسئلة شائعة عن مؤشر Volume Weighted Average Price (VWAP)
ما هو الهدف الرئيس من استخدام VWAP؟
الهدف هو تقديم مرجع لسعر “القيمة” خلال فترة معينة عن طريق وزن الأسعار حسب أحجام الصفقات، ما يساعد في تقييم مستوى السعر الذي تمّ تداول معظم الحجم عنده.
هل يُعاد حساب VWAP يوميًا أم يمكن تمديده على أكثر من جلسة؟
النسخة الشائعة تُعاد حسابها عند بداية كل جلسة (VWAP للجلسة)، لكن يمكن أيضاً استخدام VWAP متحرك عبر جلسات أو VWAP مرساة على حدث لتمدّده عبر فترات أطول.
هل VWAP مناسب للأصول منخفضة السيولة؟
قد يكون أقل موثوقية في الأصول منخفضة السيولة لأن صفقات قليلة الحجم أو صفقة واحدة كبيرة يمكن أن تشوّه المتوسط وتقلل من تمثيله للقيمة العامة.
ما الفرق بين VWAP وVWMA؟
كلاهما يوزّن الأسعار حسب الحجم، لكن VWAP غالباً تراكمي من نقطة بداية محددة، بينما VWMA هو متوسط وزني ضمن نافذة زمنية متحركة.
هل يمكن استخدام VWAP مع مؤشرات أخرى؟
نعم؛ غالباً يُستخدم مع مؤشرات الحجم والاتجاه أو مؤشرات تذبذب لتقديم سياق أوسع حول قوة الحركة ودقة مستوى القيمة.
هل توجد إصدارات مرساة من VWAP ولماذا تُستخدم؟
نعم، VWAP المرساة تُحسب ابتداءً من نقطة محددة (مثل خبر، افتتاح، أو قمة/قاع) لتقييم كيف تغيّرت القيمة منذ ذلك الحدث، وتُستخدم لتحليل تأثير الأحداث المحددة على توزيع الأحجام والأسعار.
هل VWAP يعطي إشارات شراء أو بيع مباشرة؟
VWAP بحد ذاته مؤشر مرجعي يبيّن مستوى القيمة؛ تفسيره يتطلب سياقاً إضافياً وفهماً لحجم السوق وإشارات أخرى، ولا يقدم قرارات دخول أو خروج بمفرده.
هل يمكن استخدام VWAP في تداول العملات المشفّرة؟
نعم، يُستخدم VWAP في أسواق الكريبتو كمرجع لسعر التنفيذ والقيمة، لكن يجب مراعاة اختلاف سيولة البورصات وتقلبها عند تفسير المؤشر.
كيف يؤثر وجود صفقات كبيرة على VWAP؟
الصفقات الكبيرة تعطي وزناً أكبر في حساب VWAP وقد تغيّر المتوسط بسرعة، وقد تؤدي إلى انحراف مؤقت عن نمط القيمة السائد قبل أو بعد الصفقة.
أهم النقاط حول مؤشر Volume Weighted Average Price (VWAP)
- يجمع VWAP بين السعر والحجم ليعطي مرجع قيمة يعكس تأثير الصفقات الكبيرة.
- النسخة الشائعة تحسب تراكميًا داخل الجلسة وتُستخدم كمعيار مرجعي داخلي.
- يمكن تكييف VWAP بطرق متعددة: جلسة، متحرك، أو مرساة بحسب الحاجة التحليلية.
- مفيد في الأسواق ذات سيولة جيدة، وقد يكون مضللاً عند وجود صفقات كبيرة مفردة أو سيولة منخفضة.
- يفضل استخدامه مع مؤشرات أخرى لفهم أوسع لسلوك السعر وحجم التداول بدلاً من الاعتماد عليه وحده.
