مؤشر التراكم/التوزيع (A/D) هو مؤشر يعتمد على السعر والحجم ويُستخدم لتقييم ما إذا كان الزخم العام للسوق يدعم تحركات السعر أم لا. يقيس المؤشر مدى تدفّق الحجم نحو الصعود أو نحو الهبوط من خلال وزن موقع إغلاق الشمعة بالنسبة لنطاقها اليومي ثم جمع قيمة الحجم بشكل تراكمي. يستخدمه المتداولون كأداة مساعدة لفهم ما إذا كانت تحركات السعر مدعومة بحجم تداول فعلي أو أنها تحدث مع ضعف في الدعم الحجمّي، دون أن يكون ذلك توصية بأي قرار تداولي.
نظرة سريعة على مؤشر التراكم/التوزيع
- الفئة: مؤشر مرتبط بالحجم (حجم ومزج سعر-حجم).
- نوع الإشارة: غالبًا تأكيدية/تراكمية (يعكس ضغط الشراء أو البيع عبر الزمن).
- أين يُستخدم: الأسهم، السلع، العقود الآجلة، الأسواق المشفرة (وفي الفوركس يُستخدم حجم الـ tick كبديل).
- الإعدادات الشائعة: المؤشر عادةً تراكمي ولا يتطلب فترة افتراضية؛ يمكن تطبيقه على بيانات يومية أو فترات أصغر مع تنعيم لاحق إذا رغِب.
- أفضل الأطر الزمنية الشائعة: اليومي، الأربع ساعات، الساعة، مع إمكانية الاستخدام على فريمات أصغر حسب توافر بيانات الحجم.
- أهم نقطة قوة: يربط بين الحركة السعرية وحجم التداول ليكشف ما إذا كانت التحركات مدعومة بحجم فعلي.
- أهم نقطة ضعف: يعتمد بشكل كبير على دقة بيانات الحجم؛ في أسواق بدون حجم موثوق (مثل بعض أسواق الفوركس) أو في أسواق منخفضة السيولة قد يعطي إشارات مضللة.
شرح مبسّط لمفهوم مؤشر التراكم/التوزيع
الفكرة الأساسية وراء المؤشر هي تحديد ما إذا كان الحجم ينساب مع اتجاه السعر أم ضده. عندما يُغلق السعر قرب قمة نطاق يومي، يُعامل ذلك كدلالة على أن الحجم مرتبط بالضغط الشرائي (تراكم). وعندما يُغلق قرب قاع النطاق، يُعامل الحجم كدلالة على الضغط البيعي (توزيع). عبر جمع هذه القيم على مدى الزمن، ينتج خط تراكمي يعكس تراكم الطلب أو العرض في السوق.
كيف يعمل مؤشر التراكم/التوزيع؟
- لكل شمعـة أو قـطعة بيانات يتم تحديد موضع الإغلاق داخل مدى السعر اليومي (قرب القمة أم القاع أم في الوسط).
- يُعطى وزن لهذا الموضع يعكس نِسبة القرب من القمة أو القاع (كلما كان الإغلاق أقرب إلى القمة زاد الوزن الإيجابي، والعكس صحيح).
- يُضرب هذا الوزن في حجم التداول لتكوين ما يُسمّى “حجم المال” أو مساهمة الشمعة في التراكم/التوزيع.
- يُجمَع هذا الناتج تراكميًا إلى قيمة المؤشر السابقة، فتنتج سلسلة زمنية تُظهر اتجاه تراكم أو توزيع الحجم عبر الزمن.
- قد يُطبَّق تنعيم بسيط على خط المؤشر بواسطة متوسط متحرك لتقليل الضجيج إذا لزم الأمر.
أهم الإشارات التي يعطيها مؤشر التراكم/التوزيع
- التباعد الصاعد: السعر يسجل قيعان أقل بينما المؤشر يسجل قيعانًا أعلى — إشارة إلى تراكم محتمل.
- التباعد الهابط: السعر يسجل قممًا أعلى بينما المؤشر يسجل قممًا أدنى — إشارة إلى توزيع محتمل.
- تأكيد الاتجاه: ارتفاع المؤشر مع ارتفاع السعر يدل على أن الارتفاع مدعوم بحجم.
- فصل السعر عن المؤشر: استمرار حركة السعر دون تقارب في المؤشر قد يشير إلى ضعف الحركة.
- كسر خط اتجاه للمؤشر: كسر دعم أو مقاومة على خط A/D قد يسبق تغيُّر في هيكل الحجم العام.
- تزايد سريع للمؤشر مع ثبات السعر: قد يشير إلى تراكم خلف الكواليس قبل تحرك سعري لاحق.
الإعدادات الشائعة وكيف تؤثر على قراءة المؤشر
مؤشر التراكم/التوزيع أساسًا تراكمي ولا يحتوي على “فترة” افتراضية كما في مؤشرات الحركة. لكن يمكن تعديل حساسيته عبر التطبيق العملي:
- التنعيم القصير (مثلاً متوسط متحرك قصير مثل 3 أو 5): يجعل المؤشر أكثر حساسية للتغيرات القصيرة لكن يزيد الضجيج.
- التنعيم المتوسط (مثل 9 أو 13): يوازن بين الحساسية وتقليل الإشارات الخاطئة ويستخدم كثيرًا للتحليلات المتوسطة الأجل.
- التنعيم الطويل (مثل 21 أو 50): يقلل من الضوضاء ويركز على اتجاهات الحجم طويلة الأجل، لكنه قد يتأخر عن التغيرات المفاجئة.
بشكل عام، كلما زادت الحساسية زادت الإشارات قصيرة الأجل لكنها قد تكون أكثر عرضة للخطأ، والعكس صحيح مع التنعيم الطويل.
متى يكون مؤشر التراكم/التوزيع مفيدًا؟
- عند البحث عن تأكيد أن تحركات السعر مدعومة بحجم تداول فعلي.
- لاكتشاف التباعد بين السعر والحجم الذي قد يكشف عن تراكم أو توزيع صامت.
- في الأسواق ذات بيانات حجم عالية الجودة وسيولة جيدة.
- لمراقبة تحركات الحجم قبل وبعد اختراقات سعرية مهمة للتعرف على قوة الاختراق.
- للتكامل مع أدوات التحليل الفني الأخرى التي تعتمد على الاتجاه والزخم.
متى قد يكون مؤشر التراكم/التوزيع مضلّلًا أو أقل دقة؟
- في سوق الفوركس دون بيانات حجم لائق، حيث يُستخدم حجم الـ tick كبديل غير مثالي.
- في الأصول منخفضة السيولة أو أثناء فترات تداول رقيقة حيث قد تشوّه صفقات فردية قراءة الحجم.
- أثناء إعلانات اقتصادية أو أخبار كبيرة قد تُحدث تحركات سعرية حادة لا تعكس تراكمًا مستمرًا.
- عند وجود تغييرات مؤسسية مثل إعادة توازن صناديق أو عمليات تجزئة للأسهم التي تؤثر على الحجم دون تغيير حقيقي في الطلب.
- إذا لم يُستخدم تنعيم مناسب فقد ينتج الكثير من الإشارات الخاطئة على الأطر الزمنية الصغيرة.
مثال عملي مبسّط على قراءة مؤشر التراكم/التوزيع
افترض أن السهم في فترة زمنية معينة يسجل قممًا أعلى، لكن مؤشر التراكم/التوزيع يظهر قممًا أقل تدريجيًا. هذه الحالة تمثل تباعدًا هابطًا: السعر يرتفع لكن الحجم لا يدعمه بنفس القوة، ما يشير إلى أن الارتفاع قد يفتقر إلى دعم حجم مستدام.
بالمقابل، لو كان السعر يتحرك عرضيًا لعدة جلسات بينما يظهر مؤشر التراكم/التوزيع ارتفاعًا متواصلًا، فذلك يشير إلى تراكم تدريجي للشراء رغم ثبات السعر، ما قد يسبق حركة سعرية ذات اتجاه لاحق. هذه القراءات تُستخدم كمعلومة تفسيرية لهيكل السوق، وليس كأمر تنفيذ تلقائي.
الفرق بين مؤشر التراكم/التوزيع وبعض المفاهيم المشابهة
الفرق بين مؤشر التراكم/التوزيع ومؤشر الرصيد المتراكم (OBV)
كلا المؤشيرين يجمعان معلومات الحجم تراكميًا، لكن الاختلاف الأساسي هو أن مؤشر التراكم/التوزيع يزن حجم كل شمعة بحسب موضع الإغلاق داخل نطاقها اليومي، أما مؤشر الرصيد المتراكم (OBV) فيضيف أو يطرح الحجم بشكل كامل اعتمادًا على إغلاق اليوم أعلى أم أقل من السابق. بالتالي، A/D يعتبر أكثر حساسية لموقع الإغلاق داخل النطاق بينما OBV أبسط في تطبيقه.
الفرق بين مؤشر التراكم/التوزيع ومؤشر تدفق تشايكن النقدي (Chaikin Money Flow)
مؤشر تشايكن يفحص تدفق المال خلال فترة محددة ويُعبّر عنه غالبًا كنسبة أو قيمة يمكن مقارنتها بصفر، ويأخذ في الحسبان تراكم عدة فترات ثم يقسم على إجمالي الحجم لتطبيع القيمة. بالمقابل، مؤشر التراكم/التوزيع هو خط تراكمي غير مُطَبَّع عبر الزمن. لذلك، تشايكن يعطي قراءة دورية أو نسبة قد تكون أسهل للمقارنة عبر الفترات، بينما A/D يوفر تاريخًا تراكميًا لحركة الحجم بالنسبة للسعر.
أسئلة شائعة عن مؤشر التراكم/التوزيع
ماذا يعني ارتفاع مؤشر التراكم/التوزيع؟
الارتفاع يشير إلى أن الحجم يميل لدعم الضغوط الشرائية عبر الزمن، أي أن المزيد من الحجم مرتبط بإغلاقات قريبة من قمم النطاق، ما يعكس تراكمًا نسبيًا.
ماذا يعني انخفاض مؤشر التراكم/التوزيع؟
الانخفاض يدل على أن الحجم يميل لأن يكون مرتبطًا بإغلاقات قرب قيعان النطاق، ما يعكس ضغطًا بيعيًا أو توزيعًا عبر الزمن.
هل يمكن استخدام المؤشر في سوق الفوركس؟
يمكن استخدامه كمؤشر إشاري مع مراعاة أن بيانات الحجم في الفوركس غالبًا ما تكون تمثيلية (tick volume)، لذا قد تكون الإشارات أقل دقة مقارنة بأسواق تمتلك بيانات حجم فعلية.
هل يحتاج المؤشر إلى تنعيم؟
المؤشر التراكمي نفسه لا يتطلب تنعيمًا، لكن بعض المحللين يضيفون متوسطًا متحركًا لتقليل الضجيج وتحسين وضوح الاتجاهات على الفترات الزمنية الأقصر.
كيف أميز التباعد بين السعر ومؤشر التراكم/التوزيع؟
التباعد يحدث عندما يتحرك السعر في اتجاه معين (صعودًا أو هبوطًا) بينما يتحرك المؤشر في الاتجاه المعاكس أو لا يؤيد الحركة بنفس القوة؛ مثل قمم سعرية أعلى مع قمم A/D أدنى (تباعد هابط).
هل يعطي المؤشر إشارات متأخرة؟
بما أنه تراكمي ويعتمد على بيانات سابقة، قد يكون بطيئًا في التقاط التحولات المفاجئة للزخم، لكنه مفيد في عرض اتجاهات الحجم المستمرة؛ لذلك قد يحتاج للدمج مع أدوات أخرى.
ما الفرق العملي بينه وبين OBV أو CMF؟
الفرق العملي يكمن في طريقة وزن الحجم: A/D يوزن حسب موقع الإغلاق داخل النطاق، OBV يستخدم قاعدة بسيطة لإضافة/طرح الحجم، وCMF ينقص أو يضيف عبر نافذة زمنية ويقدّم قيمة معيارية أكثر.
هل يؤثر التداول الآلي أو صفقات المؤسسات على قراءة المؤشر؟
نعم، صفقات كبيرة مفردة أو أنشطة مؤسساتية قد تؤثر بشدة على حجم جلسة واحدة وبالتالي على خط A/D، ما قد يُشوّه الاتجاه الفعلي إذا لم يُؤخذ ذلك بعين الاعتبار.
ما أفضل إطار زمني لاستخدام المؤشر؟
لا يوجد إطار وحيد مناسب؛ شائع استخدامه على اليومي والأربع ساعات والساعة. يعتمد الاختيار على استراتيجية المتداول وجودة بيانات الحجم وتوازن الحساسية مقابل الضجيج.
أهم النقاط حول مؤشر التراكم/التوزيع
- يربط بين السعر والحجم عبر وزن الإغلاق داخل نطاق الشمعة لتحديد اتجاه تراكم أو توزيع الحجم.
- مفيد في كشف التباعد بين السعر والحجم مما قد يشير إلى ضعف أو قوة الحركة السعرية.
- يعتمد بشكل كبير على جودة بيانات الحجم؛ وقد يكون أقل دقة في أسواق تفتقد بيانات حجم فعلية.
- طبيعة المؤشر تراكُمية؛ يمكن تنعيمه بمتوسط متحرك لتقليل الضجيج على الفريمات الصغيرة.
- ينبغي دمجه مع أدوات تحليلية أخرى لفهم أفضل لسياق السوق، وليس استخدامه كأداة وحيدة لاتخاذ قرارات.
