هل يعتبر الاحتفاظ بعقود الفروقات مفتوحة خلال الليل استراتيجية فعالة في التداول أم أن لها مخاطر معينة يجب أخذها بعين الاعتبار؟
الاحتفاظ بعقود الفروقات خلال الليل قد يكون جزءًا من استراتيجية تداولية ولكنّه يحمل تكاليف ومخاطر مميزة مثل رسوم التمويل وخطر الفجوات السعرية عند إعادة افتتاح السوق. فاعلية هذه الاستراتيجية تعتمد على إدارة المخاطر، فهم رسوم الاحتفاظ، وسيولة الأصل المقصود.
شرح مبسط للمفهوم
عقود الفروقات (CFDs) تُمكّن المتداول من المضاربة على حركة سعر أصل دون امتلاكه فعليًا. الاحتفاظ بالصفقات خلال الليل يعني إبقاء المركز مفتوحًا بعد انتهاء جلسة التداول، وهذا يؤدي عادةً إلى احتساب رسوم تمويل أو رولات (rollover) بناءً على فرق السعر والفائدة، مع تعرض المركز لمخاطر مثل الفجوات السعرية عند فتح الجلسة التالية وتغيرات السيولة وحجم التداول.
لماذا يهم هذا الموضوع للمتداولين والمستثمرين؟
- يؤثر على التكلفة الإجمالية للتداول عبر رسوم التمويل والسبريد المتغير خلال فترات منخفضة السيولة.
- يزيد من احتمال وقوع فجوات سعرية تقلق خطة إدارة المخاطر وتؤدي إلى انزلاق سعري أكبر.
- يتطلب إدارة مارجن دقيقة لتفادي طلبات التغطية أو الإغلاق القسري بسبب الرافعة.
- يؤثر على العائد الصافي عندما تتراكم رسوم الاحتفاظ لفترات طويلة.
- يغير توقيت دخول وخروج الصفقات ويؤثر على جودة التنفيذ عند إعادة فتح السوق.
- يجعل المتداول أكثر عرضة لأحداث إخبارية خارج أوقات التداول العادية.
- يتطلب فهم فروق أسعار الفتح والإغلاق وسلوك السيولة على مدى الليل.
كيف يعمل هذا الأمر عمليًا؟
عمليًا، عند إبقاء صفقة عقود الفروقات مفتوحة بعد إغلاق جلسة السوق، تُحسب رسوم تمويل أو تُضاف/تُخصم فائدة يومية اعتمادًا على مركز الشراء أو البيع وبناءً على سعر الفائدة الأساسي وفروق الأسعار. كما يمكن أن تحدث فجوات سعرية بين إغلاق السوق وفتحها نتيجة أحداث إخبارية أو تغيرات العرض والطلب، مما يؤثر على نقطة الدخول/الخروج الفعلية ويزيد الانزلاق السعري.
- يُحتسب رول أو تمويل يومي عادةً وفقًا لحجم المركز وسعر الفائدة، وقد يكون إيجابيًا أو سلبيًا.
- الرافعة تعني أن تقلبات صغيرة يمكن أن تؤدي إلى تغيرات كبيرة في الرصيد والمارجن.
- السيولة عادةً تنخفض خارج ساعات الذروة، مما يؤدي إلى سبريد أوسع وانزلاق سعري أعلى.
- الأحداث الاقتصادية أو السياسية خارج ساعات التداول قد تسبب فجوات تؤدي إلى تنفيذ أوامر بسعر مختلف.
- الأوامر المعلقة مثل وقف الخسارة قد تُنفذ بسعر مغاير عند الفتح بسبب الفجوات.
- التحقق من جدول رول الأصول ومعدلات التمويل يساعد في حساب تكاليف الاحتفاظ.
أخطاء شائعة يجب تجنبها
- التقليل من أهمية رسوم التمويل والتعامل معها كتكلفة هامشية فقط.
- الاعتماد الكلي على وقف الخسارة دون مراعاة احتمال الفجوات السعرية.
- استخدام رافعة عالية دون تخصيص هامش كافي لتحمّل تقلبات الليل.
- عدم متابعة التقويم الاقتصادي أو الأحداث المحتملة خلال فترات الإغلاق.
- عدم التحقق من فروق الأسعار وساعات التداول الخاصة بالأصل.
- عدم اختبار أثر الاحتفاظ الليلي على الاستراتيجية في سجلات الأداء التاريخية.
- الخلط بين استراتيجية استثمارية طويلة الأجل وطريقة تداول عقود الفروقات قصيرة الأجل.
نصائح عملية قابلة للتطبيق
- احسب تكلفة التمويل اليومية ومتوقعها للفترة التي تنوي الاحتفاظ بها قبل فتح المركز.
- خصص حجم مركز يتناسب مع الرصيد وهامش الأمان لتقليل خطر طلبات التغطية.
- تحقق من تقويم الأخبار وتجنّب الاحتفاظ عبر إعلانات اقتصادية كبيرة إن لم تكن مستعدًا لتحمّل المخاطر.
- استخدم أوامر محددة عند الاقتضاء وكن واعيًا لأن وقف الخسارة قد يتعرض للانزلاق السعري عند الفتح.
- اطّلع على معدلات الرول والسبريد خلال ساعات منخفضة السيولة لتقدير جودة التنفيذ.
- راقب السيولة وحجم التداول قبل وخلال فترات الإغلاق لتقييم مخاطر الفجوات.
- دوّن نتائج الاحتفاظ الليلي كجزء من سجل التداول لتحسين القرار المستقبلي.
- ضع خطة خروج واضحة تشمل سيناريوهات الفجوات وخسارة المارجن.
قائمة تحقق سريعة
- هل حسبت رسوم التمويل المتوقعة لحجم المركز؟
- هل راجعت التقويم الاقتصادي لفترات الإغلاق؟
- هل حجم المركز متناسب مع الهامش المتاح؟
- هل ضبطت أوامر إدارة المخاطر مع مراعاة الانزلاق السعري؟
- هل تحققّت من ساعات التداول والسبريد للأصل؟
- هل لديك خطة خروج في حال حدوث فجوة سعرية؟
- هل سجلت أثر الاحتفاظ الليلي على أداء استراتيجيتك؟
الأسئلة الشائعة
سؤال: هل الاحتفاظ بعقود الفروقات طوال الليل مناسب للمتداولين المبتدئين؟
للمبتدئين، الاحتفاظ بعقود الفروقات خلال الليل يزيد التعقيد بسبب تكاليف التمويل ومخاطر الفجوات السعرية وإدارة المارجن. من الأفضل للمتداول المبتدئ فهم تكاليف التداول وإدارة المخاطر وتجربة الصفقات في بيئة محدودة المخاطر قبل تبنّي الاحتفاظ الليلي بصفة منتظمة.
سؤال: ما الفرق بين تكاليف الاحتفاظ بالصفقات خلال اليوم والليل؟
الفارق الرئيسي هو رسوم التمويل أو الرول التي تُحتسب عند عبور التوقيت الليلي، بينما التداول خلال نفس الجلسة لا يترتب عليه عادةً هذا النوع من الرسوم. كما أن جودة التنفيذ والسبريد قد تتغير خارج أوقات الذروة، مما يؤثر على التكلفة الفعلية للتداول.
سؤال: كيف تؤثر الفجوات السعرية على الصفقات المفتوحة عند الإغلاق؟
الفجوات السعرية قد تؤدي إلى تنفيذ أوامر وقف الخسارة أو جني الأرباح عند مستوى مختلف تمامًا عن المستوى المطلوب، مما يزيد الانزلاق السعري ويؤثر على الخسارة أو الربح الفعلي. هذا يجعل إدارة المخاطر وصياغة خطة خروج أكثر أهمية عند الاحتفاظ عبر الليل.
سؤال: ما هي المخاطر والتكاليف التي يجب مراقبتها عند الاحتفاظ بعقود الفروقات ليلاً؟
المخاطر الرئيسية تشمل رسوم التمويل المتراكمة، الفجوات السعرية، انخفاض السيولة، وزيادة الانزلاق السعري، بالإضافة إلى مخاطر المارجن والرافعة. مراقبة هذه العناصر تساعد في تقييم ما إذا كانت الفائدة المحتملة تستحق التكلفة والمخاطر.
سؤال: هل يجب دائمًا استخدام وقف خسارة عند الاحتفاظ الصفقة خلال الليل؟
استخدام وقف الخسارة جزء أساسي من إدارة المخاطر، لكنه لا يضمن التنفيذ بالسعر المطلوب في حال حدوث فجوة سعرية. لذلك من الأفضل وضع خطة متعددة الطبقات تشمل تحديد الحجم، الهامش، وأخذ السيناريوهات البديلة بعين الاعتبار بدلاً من الاعتماد على وقف الخسارة وحده.
الخلاصة: الاحتفاظ بعقود الفروقات خلال الليل ممكن لكنه يتطلب فهمًا واضحًا لتكاليف التمويل ومخاطر الفجوات وانخفاض السيولة، وإدارة مارجن صارمة وخطة خروج محددة. اتخاذ القرار يجب أن يقوم على قياس التكلفة مقابل الفائدة وإجراءات إدارة المخاطر المنهجية.